5月082025

LINEヤフー、5期連続の最高益更新──戦略事業が牽引した成長の裏側と次なる布石

事業

2024年度のLINEヤフーは、売上・利益ともに過去最高を更新。PayPayを核とした金融事業の加速、メディア広告の底堅い成長、そしてeコマース全体の回復傾向が、グループ全体の持続的な成長基盤を支えた。注目は「戦略事業」の大躍進。その背後には、金融経済圏の拡張と、確実に投資回収へ向かう道筋があった。2025年度はIPOやAI強化など、さらなる成長への仕掛けも動き始めている──。

第1章：連結業績──増収増益で過去最高、5期連続の更新

売上収益とEBITDAの進捗

2024年度（2025年3月期）の売上収益は1兆9,174億円（前年比+5.7％）、調整後EBITDAは4,708億円（前年比+13.5％）と、いずれも過去最高を更新。

この成長を牽引したのは、PayPayを中心とする「戦略事業」と、アカウント広告が拡大した「メディア事業」である。調整後EPSも24.9円（+11.7％）と上昇し、株主還元姿勢を示す材料となった。

第2章：セグメント別──金融が主役に。PayPay連結が利益を押し上げる

メディア事業

売上：7,316億円（+4.2%）／調整後EBITDA：2,839億円（+11.6%）。中でもアカウント広告は前年比+18.9%と好調で、有償アカウント数の増加と課金の拡大が貢献。

コマース事業

売上：8,483億円（+2.6%）／調整後EBITDA：1,484億円（+3.6%）。ZOZO、アスクル、Yahoo!ショッピングなどが安定成長。2024年は一部事業の非連結化も進め、収益構造の最適化が図られた。

戦略事業（PayPay等）

売上：3,412億円（+17.7%）／調整後EBITDA：515億円（+347.3%）と圧倒的な成長率。PayPay銀行、LINE Pay台湾の寄与も大きく、今後の上場準備が加速する背景となった。

第3章：キャッシュと株主還元──1,500億円の自己株取得を発表

営業CFは5,195億円と力強く、これにより2025年5月から1,500億円規模の自己株式取得を実施。ROEの改善と資本効率の強化を目的とし、26年3月期の配当も1株あたり7円に増配予定。

株主還元方針として、今後5年間で総還元性向70％以上を掲げ、資本政策の本気度をうかがわせる。

第4章：次期（2025年度）ガイダンス──AI・ミニアプリ、そしてPayPay IPOへ

次年度の売上収益見通しは2.1兆円（前年比+9％）、調整後EBITDAは5,000〜5,100億円（+6.2〜8.3％）、調整後EPSは25.9〜26.9円を予想しており、引き続き安定成長を見込んでいる。

注目すべき戦略は以下の3点：

LINE公式アカウントとLINEミニアプリのさらなるマネタイズ。
PayPayのIPO準備を正式発表し、グループ外資金調達体制へ。
Yahoo!やLINEのサービスに、AIエージェント機能を本格導入し始めたこと。

参考🔍 1. 定義：AIエージェントとは？

資料中では「1人につき1つのAIエージェントが寄り添う時代へ」と定義されています。つまり：

ユーザーの行動履歴・嗜好を学習しチャットベースで対話しながら最適な情報・行動・商品などを提案・代行するという、いわばパーソナルAIコンシェルジュのような存在。

参考🔧 2. 実装例：2025年度にすでに導入・試験しているAI機能

決算資料によると、以下のような実装が進行している：

導入領域	実施内容
Yahoo!ショッピング	生成AIによる「お得な日」の提案（β版）
LINE AI	対話型生成AIサービスを開発中、秒間3.6件のテキスト生成処理
カスタマーサポート	メール作成業務の約90％を自動化
広告営業業務	情報収集プロセスを約70％短縮
社内業務全体	35件以上の業務効率化プロジェクトが進行中

参考🎯 3. 今後の展開（FY25以降）

ToC向けサービスのAIエージェント化を本格始動
LINEミニアプリやYahoo!との連携によって、日常利用の中でAIが行動を提案・サポート
収益化は2026年度以降を見込むが、「ユーザー体験の再構築」として、戦略の柱に据えている

✅ 総じてのポイント：

これはChatGPTやLINEのBotのような「一問一答型のAI」ではなく、ユーザーの行動全体に寄り添う“パーソナライズされたAIの同伴者”です。ヤフー・LINE・PayPayなどの膨大なデータ資産を背景にした、国産巨大エージェント戦略とも言えます。

第5章：今後の注目点──PayPayの成長戦略とAIによる変革

PayPayは年間取扱高15.4兆円（+23.4%）と急成長し、EBITDAも455億円と黒字転換後、明確に利益基盤へ移行。2025年には米国上場も視野に、グローバル視点での事業展開が始まる。

また、生成AIの導入により、Yahoo!ショッピングでのレコメンド強化や、カスタマーサポート業務の約90％自動化が進行中。業務のスリム化とUX改善の両立を目指す。

締め：

LINEヤフーの2024年度決算は、単なる増収増益にとどまらず、「金融」と「AI」という未来の収益ドライバーがいよいよ動き始めた象徴でもある。次なる焦点は、PayPayのIPOと、AIによるサービス再構築。その成否が、LINEヤフーの“第2章”を決定づけることになるだろう。